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2012-05-20 00:59 工商時報 - 記者陳欣文/台北報導
歐洲政壇變天,歐債風暴再起,政局動盪不安,投資人轉而投靠債券。圖/美聯社 | Q2投信基金績效前10名 | 歐洲政壇變天,歐債再添變數,投資人對股市怯步轉而投靠債券,債優於股趨勢鮮明,第2季以來,投信基金績效前十名,債券基金就占了9檔,又以全球債券表現最突出,共有4檔入列前十名。
摩根全球債券基金經理人郭世宗表示,雖然投資人的風險與資產配置意識抬頭,債券相對股市的較低波動度,在市場震盪期間往往能發揮較強的防禦性。郭世宗指出,全球政府債券是波動度相對低的資產類別,更是流動性最佳的資產之一,因此成為各國中央銀行的主要儲備工具,以及全球各大退休基金的重要投資標的,在當前市場震盪之際,往往能發揮抗波動的優勢。
郭世宗說,自2000年以來,若每月月底進場投資全球債券指數滿一年,平均報酬率為7.72%,正報酬機率更超過90%,除了特殊經濟環境外,全球債券指數在多數時間表現穩定,適合將其納入穩健、保守型投資人的投資組合內。
群益多重收益組合基金經理人鍾美君表示,全球股市高檔整理令投資人避險情緒增溫,債券價格因而上揚,除公債外,4月份資金流向投資等級債的跡象相當明顯,預料未來市場逐漸趨於平靜下,5、6月該券種應將有修正行情,至於高收益債因無明顯違約風險,高利息收入使得該券種亦有不錯表現,投資人可多留意。
除了全球債券,摩根投信債券產品策略長劉玲君指出,由於公債殖利率已達歷史低檔水準,下探空間有限,且未來經濟表現若持續優於預期,殖利率上揚可能傷害公債價格表現。相較之下,劉玲君認為,信用型債券如新興市場債券、高收益債券、投資級公司債都相對具吸引力。
目前高收益債及新興市場債相對美國國庫券之信用利差分別為649及352個基本點,且近期走勢穩定地窄幅波動,伴隨寬鬆貨幣政策延續、與近期企業財報表現優異,市場風險偏好回升下,看好信用利差仍有進一步收斂空間。
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