券商周末研報集萃：反彈幅度持續時間還需觀察

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　中金公司研究報告認為:
　　反彈幅度和持續時間還需觀察
　　在投資為主導經濟刺激政策作用下，經濟反彈時間和力度均有可能超過預期，投資者預期會改善，股市反彈並不會昙花一現，行業輪動及補漲仍可能維持。前期漲幅較多的板塊主要集中在跟政策直接受益的行業及個股，例如基建相關、行業振興計劃相關、環保新能源概念；而在經濟反彈預期強化的情況下，投資者將尋找經濟反彈及高流動性中將實際受益的行業，例如金融、鋼鐵，而且這些板塊也正是前期漲幅較小的板塊。但是代表終端需求的出口和消費依然難有起色，制約著大盤的反彈空間。分析顯示，中國外需仍可能繼續惡化，考慮到政策刺激的難以持續，以及外需進一步下滑的風險，無論是A 股市場和香港中資股，其反彈的幅度和持續時間，還需觀察未來一段時間內需和外需中是否有進一步超出市場預期的積極因素配合。
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