人民幣現匯和NDF盤中小貶，為5個交易日首黑，人行4日來首次下調
財訊快報 (2011-07-25 14:10)
【財訊快報／蔣宛如】中國人民銀行(人行)在連續三天上調人民幣兌美元現匯至歷史新高後，今日反向下調的同時，人民幣現匯和無本金遠匯(NDF)週一盤中也跟著雙雙小貶，皆為5個交易日首貶。
人行在連續三天上調169個基點後，今日小幅下調8個基點，由前一天的6.4495元人民幣(下同)，調低到6.4503元。而7月22日的6.4495元，再創自2005年匯改以來新高。
臺北時間11:00，人民幣現匯小貶0.0007元或0.01%，報6.4476元，交投區間介於6.4460和6.4483元，日高持平於前一天的6.4460元，此為1993年底改採匯率並軌制以來的逾17年新高。前4個交易日已升值了0.0218元或0.34%。
12個月的NDF最新報價小貶0.0005元或0.01%，報6.3805元，交投區間介於6.3780到6.3939元。前4個交易日急升了0.0319元或0.5%。今年高點見於5月3日的6.3000元。
今年以來，在對外經濟金融貿易持續「雙順差」助威下，中國外匯存底增速益發驚人，半年內就淨增加2000億美元，已達到排名第2的日本外匯存底規模之3倍大。
「過度的外匯存底」固已導致中國國內市場流動性的超額浮濫現象，避險壓力也為之大增，但是因為歐美國家經濟未見起色、外來資金繼續注入，仍致中國外匯存底加速累積，每天新增17億美元。6月中國外匯存底中，FDI占90億美元，國際短期資本，也就是所謂的「熱錢」，計流入260億美元。
美國分析家認為，中國日益擴大的貿易順差，將使得北京政府更加難為，因為「創紀錄的貿易不平衡」使中國與歐美及亞太地區主要貿易夥伴關係，進一步趨於惡化，人民幣匯率升值的壓力也會進一步轉強。
《華爾街日報》報導，中國如果沒有採取大規模買進所有入境外匯的干預措施，人民幣兌美元匯率的最可能價位，應該到1美元兌人民幣4或5元，也就是較當前1美元兌人民幣6.5元的價位水準，起碼還有升值62%的可彈性空間。
若用此標準反觀當前的匯價水準，人民幣的未來升幅空間當然還很大；一旦北京政府立即停止買入外匯，則人民幣肯定會立即大幅升值：但以當下最務實的作法，學者建議，可讓人民幣匯率與國內一年期利率連動，目前中國一年期存放款基準利率，分別是3.25%和6.31%，就此推斷，則在2011年底之前的人民幣，其最務實的可能價位，應該暫時還難以突破1：5.90大關。
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