寶來Aspect 首創CTA期貨基金 CTA教父Martin Lueck表示

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2010-08-27 工商時報
• 【記者高佳菁卅台北報導】

利用CTA程式交易自動執行的期貨基金，真的可以追隨多空趨勢，創造長期穩定報酬？根據Aspect Capital統計顯示，Aspect自1999年成立迄今，累計報酬率超過300％，且12年來僅2004年及2009年出現虧損，CTA教父Martin Lueck強調，最重要年化波動率（風險）可控制在15％左右，明顯比股票型基金低，且與股票和債券呈低相關性，對追求長期穩定報酬的投資人而言，是很好的一項工具。

　寶富期信與全球前五大CTA-Aspect國際合作，推出全台第一檔主動式CTA期貨基金—寶富多元策略期信基金，今（27）日為募集期間最後一天，想要爭取手續費5折優惠的投資人，也要趕快在今天繳款。

　檢視Aspect12年來績效，7個年度報酬率在二位數以上，即使面對2008年金融海嘯衝擊，Aspect在2008年亦繳出25.42％最亮麗成績，僅2004年出現-7.72％與2009年出現-11.24％，凸顯其程式執行上具重複性，不被人為情緒干擾的優勢特性。

　Martin Lueck表示，Aspect從程式訊號出現到部位建立過程十分嚴謹。首先，將各市場價格波動值輸入到交易決策系統中，進行趨勢分析、搜尋、模組測試、部位判定、確立部位；其次，在風控委員會由宏觀角度進行風險管理，透過全球24小時監控下，隨時進行部位的因應措施，所有買賣執行與風險管制皆透過程式自動化操作，交易模組皆朝長期追蹤趨勢和漸進調整部位的研發設計。

　何時是CTA期貨基金最佳進場時機？Martin Lueck指出，CTA期貨基金配置到一定比例後，因其低波動度特性，就可不用再煩惱進出場時機點。以台灣股市為例，在加權指數分別到4,000點和10,000點買進股票，這二個不同進場點投資結果差很大，主要受股票波動率（風險）很高影響，投資人需要每次精準掌握進出場時機，但CTA期貨基金是少數不用在乎進出場時機的投資工具，故吸引財產雄厚國際主權基金、退休基金、保險公司、及資產管理公司成為主要客群。

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