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標題: 美股續走多頭行情 [打印本頁]

作者: r2391855 時間: 2014-7-27 04:12 PM 標題: 美股續走多頭行情

美國量化寬鬆（QE）逐漸退場後，企業併購已成為推動歐美企業股價上揚的動力！根據最新統計，美國今年上半年企業併購金額達6,945億美元，比去年同期高出近一倍；歐洲企業併購金額也達4,536億美元，同樣創下海嘯後新高，顯示景氣復甦導致企業間的併購，已取代QE成為帶動成熟股市上揚的動力。

企業併購熱絡代表企業擴張資本支出，資本支出擴張通常能有效帶動企業淨利率提升。法人指出，今年美股EPS增長率為10%，跟去年同期相當，顯示即使少了QE，但靠著企業併購，美國企業還是能維持相對較高的獲利能力。

瀚亞投資全球價值股票基金經理人尼可拉斯．菲瑞斯（Nicholas Ferres）表示，不只美國，全球企業的併購金額在今年上半年已達1.57兆美元，刷新過去七年最高紀錄；顯示伴隨美、歐、中經濟的止穩復甦，企業將透過併購開拓新的獲利契機。

對股市投資人來說，企業開拓新的業績來源，代表企業獲利取代央行資金，讓全球股市告別資金行情，進入硬碰硬的基本面競賽；對歐美股市採取價值投資的必要性已相當明確，建議投資人在布局全球股票基金時，更要留意基金的價值投資策略。

群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，下半年美國景氣仍將持續復甦，從近期的數據來看，6月密西根大學公布的消費者信心指數上修至82.5優於預期，顯示消費者對經濟現況及未來抱持樂觀看法。

就消費面來看，個人所得月增0.4%符合市場預期，但消費行為仍偏謹慎，增加的收入反應在儲蓄的提升。下半年進入傳統消費旺季，預期潛在消費者將出籠，企業獲利可望成長，對股市為正面利多。

保德信投信投資策略分析組協理王華謙指出，過去經驗顯示， QE結束前後所造成的市場震盪，主要是反應資訊不確定性，一旦不確定性排除，後續的走勢主要仍是取決於經濟成長。

普遍而言， QE結束後股市仍然呈現多頭行情，伴隨ISM指數走強、美國長短期公債利差仍高，市場樂觀期待經濟成長同時，美股多頭態勢不致中斷。

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資訊能源生醫表現可期

日前美股在漲多後回檔，但隨後又上漲，顯示其多頭力道強勁，資產管理業者指出，美股多頭走勢不變，唯漲多後選股要優於選市，加上美國升息有可能提前，升息前有利於包括資訊科技、能源及醫療生技等產業，相關類股後市值得留意。

群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕指出，外資對於美股獲利預估報告紛紛出爐，從德銀最新的美股第2季EPS成長率預估資料來看，可望由資訊科技、能源及醫療生技三大新創產業拿下第2季獲利前三名。因此建議投資人，可以留意這三大類股升息前的投資契機。

此外，今年來美國企業積極進行併購活動，顯示經濟活動相當熱絡，有助推升股價上漲，儘管近期小幅震盪，中期多頭格局未變。統計2004年至2013年，美股下半年的平均報酬率優於上半年，預期在第2季財報表現不弱，以及下半年企業獲利成長動能將優於上半年的情況下，短期小幅拉回將是不錯的進場點。

摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門（Jonathan Simon）指出，隨著美股屢攀高峰，市場焦點轉向企業獲利基本面，有鑑於第2季企業獲利下修幅度不若過去幾季劇烈，搭配S&P 500指數技術面上趨勢仍偏多，賽門說，即便美股小幅拉回修正，在經濟及企業基本面回升的堅實支撐下，將不會改變長線向上趨勢。

惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨表示，美國第2季經濟表現強勁，美國企業陸續公布第2季財報，獲利表現可期，加上美國升息衝擊尚未浮現，國會期中選舉將屆，美股領軍下，全球股市仍有高點可期。

劉佳雨分析，儘管美國量化寬鬆可望如期在10月完全退場，惟美國升息最快要到明年第2季，市場若要反應升息的衝擊，快則今年11和12月，慢則明年元月才會出現，在這期間市場依然資金動能強勁，有機會繼續推升美股和其他風險性資產的表現。(新聞來源:聯合財經網)

作者: tkclife 時間: 2014-7-27 05:20 PM

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