北京時間5月20日訊息，2014年中國股市依然表現非常疲軟，上證綜指艱難地維持在2000點上方，目前點位仍低於2001年的最高點。從估值水平來看，中國股市已經被嚴重低估。上周五，野村證券（Nomura Securities）指出，在除日本外的亞洲新興市場，中國股市是唯一的估值窪地。
法國興業銀行(行情,問診)（Societe Generale）分析師Roland Kaloyan和Vincent Cassot也提出同樣的觀點。他們指出，中國股市估值處於歷史最低水平附近，12個月平均市盈率為8.34倍，市凈率為1.18倍。
兩位分析師在研究報告中寫到：“在我們看來，中國是亞洲最嚴重低估的主要股票市場。”他們指出，政策應該繼續對股票市場提供支撐。雖然沒有出臺重大刺激政策，他們預計信貸環境放松、基礎設施支出和削減存款準備金率50基點可以提升經濟增長前景。
他們預計下行風險非常有限，因為當前估值已經反映了明年每股盈利下滑25%，而過去5年為年均增長13%。
最佳機會在哪里呢？法興銀行建議買入銀行股：“中國銀行(行情,問診)股12個月市盈率僅為4.6倍，市凈率0.78倍，較歷史平均估值水平的折價大幅高於1個標準差。另外，無論從市凈率還是ROE等指標來看，中國銀行股相比其他市場的同一板塊也非常便宜。政策支援，尤其是降準，將利好銀行股。”（松風 編譯）
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