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標題: 萬寶投信-全球市場投資重點摘要1020615 [打印本頁]

作者: 司馬澐 時間: 2013-6-15 12:18 PM 標題: 萬寶投信-全球市場投資重點摘要1020615

全球市場投資重點摘要
市場週報(2013/6/14出版)
等待下週聯準會表態美日股受考驗後將再漲
近期國際匯市波動仍然劇烈，日圓一度升至94而後稍回貶，國際熱錢一度重砍日股，讓市場彌漫對崩盤之恐懼，基本上我們認為這是”茶壺裏的風暴”，也就是投資人自己嚇自己，在今年美日股漫長的漲勢後，找理由獲利了結。因為純就QE角度而言，日本安倍政權繼續寬鬆的決心無庸置疑，而美國聯準會是看數據做決策，美國經濟數據最近並非絕佳，失業率甚至由7.5%增加至7.6%，基本上聯準會並不會搬石頭砸自己的腳，也就是不會讓買債計畫減碼的想法危害到整體買債計畫的效果，只要聯準會主席柏南克明確表態，市場自然會恢復穩定，而從美股的表現來看，就算發生日股崩跌，美股多頭資金並未撤出，因此有機會在QE減碼的擔憂減輕後，美股在整理後再次向上攻擊，我們維持道瓊工業指數在下半年可望挑戰16,000關卡的看法不變，如到了16,000上方，我們才會建議逢高調節，但也不是看空，美股未來2年長線還是偏多。下半年美股的選股重心，科技股、小型股及成長股可列為標的。
新興市場遭亂殺逢低加碼好時點
近期當日股及匯市震盪時，新興市場卻出現了大量賣壓，超跌現象明顯，顯示全球市場資金對於新興市場極度缺乏興趣。目前新興市場投資氣氛悲觀，但從基本面來看，問題不大，市場資金撤出的原因，不外是擔心成長趨緩，或是擔心QE退場將造成新興市場大災難，但我們認為談QE退場仍太早，因此新興市場的跌勢在近期加速趕底後預期將告一段落，為未來的大幅回升做準備。現在惟一欠缺的，就是中國的做多政策，無論是刺激消費，或是降存準率或降息皆可，但在中國沒有做多之前，新興市場仍將在底部區整理，因此耐心等待是必需的，我們建議投資人應利用目前的低點，以定期定額進行加碼，在低檔區累積部位及耐心，等待時機到來。穩健投資人可選擇表現相對較穩健的亞洲除日本（新興亞洲）區塊等待機會，積極投資人則可選擇俄羅斯等被過度壓抑但基本面沒有太大問題的區塊進行佈局。
日圓急升後將緩步回貶美元進入整理有利風險性商品
日圓升至94，短線有反應過度的現象，預計安倍政權的寬鬆政策長期仍將使日圓回貶，過去幾個月美元的強勢係奠基於日圓的弱勢，日圓未來雖可能回貶，但貶勢預期將較溫和，也代表美元之升勢不會太強，而美元逐漸進入整理，可以使市場逐漸冷靜，不再胡亂砍殺風險性資產及商品。我們維持未來幾個月美元對歐元合理應在1.3~1.35之區間。當美元進入整理，避險基金要再放空黃金及原油獲利的可能性將降低，所以未來一陣子黃金、原油可能有反彈機會，投資人可利用目前低點佈局天然資源，等待回升。

作者: ekschc 時間: 2013-6-15 02:55 PM

如果QE真的結束
新興市場應該首當其衝吧
不能理解會何會有這種結論

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