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標題: 聰明投資亞債基金，迎戰負利率時代 [打印本頁]

作者: t12365 時間: 2012-2-28 10:24 AM 標題: 聰明投資亞債基金，迎戰負利率時代

主計處最新公布的1月份通膨率（CPI年增率）上升至2.37%，繼去年12月的2.01%，再度創下39個月來高點，實質利率也創下3年多來的新低，目前台灣銀行一年期定存年息僅1.355%，實質利率擴大至-1%以上，代表資金存放在銀行的實質購買力進一步縮水。

實質負利率不只出現在台灣、也出現在歐美和中國、香港、泰國等鄰近亞洲國家。以當前全球經濟成長偏緩的趨勢、美國Fed宣佈將極低利率政策持續至2014年，央行暫緩升息或降息可能性較高，定存利率上調機率低。

長期而言，追求固定收益為目標的保守型資金，將轉而尋求其他基本面無虞且收益較佳的固定收益商品標的，進行投資。

相對於海外固定收益商品，台灣固定收益商品年收益率偏低，台灣十年期公債殖利率僅1.29%，流動性較佳的貨幣市場基金平均年收益率約0.67%。想追求較高收益機會的投資人，不妨放眼國際。

觀察歐美等國，以最保守的政府公債為例，美國儘管去年8月份遭標準普爾降評主權信評，喪失AAA最高信評，但目前仍被視為全球最安全的投資標的之一，因此吸引大量避險資金流入，然而，拉長時間來看，美國財政赤字持續擴大、債務上限不斷提高，加上美債收益率亦較不吸引投資人，投資人仍將偏向於基本面無虞且收益酬較高的債市投資標的。

在歐債的部分，雖然危機有暫緩的趨勢，但歐元區多數國家主權信評持續有調降風險，加上財政緊縮並不利於經濟發展，對相關國家標的仍應抱持謹慎態度。至於同屬於投資等級的亞洲國家普遍體質健全、財政狀況良好，且信評展望穩定，韓國、中國、馬來西亞以及泰國政府十年期公債殖利率平均達3.5%，可望較受投資人青睞。

目前金融市場對歐債壞消息已漸出現鈍化的跡象，市場氣氛對歐債危機由過度悲觀轉向理性看待，中長期來看，亞洲國家經濟成長動能優於歐美國家，且亞債利率優於歐美公債，又有人民幣帶動亞幣升值題材，深具投資優勢，是追求穩健收益、低波動度的聰明選擇！

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