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標題: 1 兆美元的股票回購狂潮！股票回購對市場的影響？ [打印本頁]

作者: littlethings06 時間: 2022-4-8 06:02 PM 標題: 1 兆美元的股票回購狂潮！股票回購對市場的影響？

本帖最後由 littlethings06 於 2022-4-8 06:03 PM 編輯

文章摘自 FinGuider美股資訊網 1 兆美元的股票回購狂潮！股票回購對市場的影響？

在市場波動加劇之際，各大企業正積極拋出「股票回購」計劃，預計將以創紀錄的速度回購自家股票，為遭遇修正的股市提供支撐。

股票回購，英文是 Stock Buyback 或 Repurchase，是美國公司常見的資金運用方式，台灣比較常聽到的說法是「實施庫藏股」（Treasury Stock）。

「股票回購」究竟是什麼？
所謂股票回購，是指公司將已發行在市場上的股票重新買回，買回的股票可以：

（1）直接註銷掉

（2）當作「庫藏股」保留

庫藏股可以用於提供員工的股票認購福利，也可以在需要資金時，再次於市場上出售。

公司進行股票回購的動機
當股票回購能夠在「適當的」時機執行，可以為股東帶來效益，我們來看看公司會進行股票回購的動機有哪些？

（1）提振股價
當一家公司買入自己的股票時，市場上會認為，這是管理團隊看好公司未來的訊號，或是認為公司股價「被低估」了，一般投資人的信心自然大幅提升，不管在信心面或是資金面上，都會讓股價更容易上漲。

（2）解決公司閒置資金、拉高每股盈餘（EPS）
每股盈餘（EPS）是投資人最關注的指標之一，可以用來迅速了解公司有沒有賺錢。

計算 EPS 的公式為：

每股盈餘（EPS）＝稅後淨利（Net Income） / 流通在外股數（Shares Outstanding）
可以發現，當稅後淨利不變下，如果流通在外股數減少，那 EPS 就會上升。

一般來說，要是公司有閒置資金可以進行股票回購，由於流通在外的股票總數減少，投資人預期未來 EPS 將會提升，並且有可能進一步帶動股價上漲。

為何公司不一直進行股票回購來拉抬股價？

看起來，「股票回購」能提振投資人信心、拉抬股價，那公司怎麼不一直做呢？

這就是前面提到的「適當的」時機，要是公司現金不足、現金有更好的運用，甚至公司都在高點進行回購，那這間公司就很可能有操弄股價的嫌疑。

因為，當公司現金不足卻又進行股票回購，那未來就無法進行投資、創造更多的賺錢機會，這樣對公司的長期發展並沒有幫助。

但要是公司真的擁有許多「閒置資金」，那股票回購確實就能為股東創造價值了，以台灣為例，很多投資人希望公司能把多餘的現金以「現金股利」發放，但這樣做對股東在稅務上是不利的（美國股利要課 30%），所以，美國的公司大多會選擇股票回購。

美股近年來股票回購趨勢來看，股票回購不僅是回饋股東的好方式，還是支撐美股上漲的動力之一，請期待下一篇文章，會分析更多股票回購對市場的影響。

股票回購規模再創新高，1 兆美元的股票回購狂潮！
而在市場波動加劇之際，各大企業正積極拋出股票回購計劃，預計將以創紀錄的速度回購自家股票，為遭遇修正的股市提供支撐。

上面有提到，股票回購可以透過減少流通在外股數來推高每股盈餘（EPS），並且凸顯公司對前景的樂觀態度和對財務狀況的信心，進一步提振投資人情緒。

我們這就來看看股票回購的現況！

2022 年回購規模有望創紀錄

雖然美國證券交易委員會（SEC）更嚴格的要求公司揭露股票回購計畫的細節，包括詳細說明回購理由、數量等，但這並沒有讓回購熱潮因此消退。

根據高盛的數據，到目前為止，今年各公司已授權進行創紀錄的 3,190 億美元股票回購，對比去年同期只有 2,670 億美元，而且還有許多公司趁股市修正時祭出「加速回購」計畫。

此外，除了整體回購規模有所增加，進行回購的行業別也顯得比過去更加廣泛。

在這樣的背景下，高盛將今年的股票回購規模預測上調至 1 兆美元，比去年成長了 12%，同時也創下了歷史紀錄。

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股票回購的市場的幫助

為了保留現金來強化資產負債表，許多公司在疫情期間暫停了股利及資本支出，並趁著利率低點借入資金，現在，他們正用這筆錢來安撫投資人。

由於通膨及供應鏈問題讓企業獲利預期放緩，所以各大公司都想透過股票回購，來消除 EPS 的波動、維持獲利的成長性。

對投資人來說，聯準會（Fed）已在 3 月展開升息週期，甚至釋出 5、6 月將一次升息 2 碼的鷹派訊息，期待「估值再擴張」有點不切實際，「盈利提升」才是美股最堅強的後盾。

儘管一些投資者認為這些資金更適合用於擴展業務，但市場上普遍還是會因為 EPS 提升，以及預期潛在漲幅而歡呼。

但要記住，影響盈利最大的因素還是企業基本面，股票回購只會起到推波助瀾的效果。

因此，投資人還是要先聚焦於「獲利強勁」、「能夠轉嫁成本」、「自由現金流高」的公司，但如果這家公司同時也有進行股票回購，那在這震盪劇烈的時期就更加穩健了。

近期進行股票回購的公司有哪些?

蓋德整理了 9 家近期大力回購自家股票的公司，雖然你會發現，回購規模其實佔整體流通在外股數的比例並不高，但就像前面提到的，主要的作用是在獲利表現上助一臂之力，並且提升股東的信心。

此外，蘋果（AAPL）、Google（GOOGL）、寶僑（PG）通常會在 4 月份的財報會議上更新股票回購計畫，大家可以密切注意FinGuider的財報快訊整理囉。

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作者: stevenowen5168 時間: 2022-4-8 08:55 PM

版大有沒有近期台灣的上市公司股票進行回購呢??可否推薦

作者: gogosp 時間: 2022-4-9 07:26 AM

感謝版大的用心分享呀！

作者: 羅爵 時間: 2022-4-9 10:11 AM

感謝分享，不過美國QT會造成股市往下跌
還是保留現金為妙，看空不看多

作者: turtleinvest 時間: 2022-4-9 07:55 PM

只有兩隻能買
PG跟WMT
SBUX 這....一秒就知道要往地獄了

其他剩下的都平平
周一來買

剛看了costco也可以買
加入買名單

作者: s84071515 時間: 2024-2-13 07:54 AM

感謝版大的無私分享推推推

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