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標題: 〈澳幣兌美元短期內面臨逆風〉〈MoneyDJ〉〈2018-07-31〉 [打印本頁]

作者: iiifgh 時間: 2018-7-31 06:09 PM 標題: 〈澳幣兌美元短期內面臨逆風〉〈MoneyDJ〉〈2018-07-31〉

本帖最後由 iiifgh 於 2018-7-31 06:10 PM 編輯

澳幣一直貶該怎麼辦？瑞銀：已在底部可續持有
2018-07-31 16:58經濟日報記者李娟萍╱即時報導

澳幣兌美元匯率今年以來持續走貶，手上有澳幣的投資人該怎麼辦？瑞銀台灣區財富管理投資平台暨解決方案客戶投資部副總裁何銘銓指出，目前澳幣位置已在底部，建議投資人持續「持有(hold)」。

瑞銀今日將澳幣兌美元3個月、6個月預測值從0.79分別下調至0.74和0.76，12個月預測值保持不變在0.79。

何銘銓認為，目前澳幣的價位已落在底部，再貶的空間有限，投資人手中的澳幣部位，此時不宜換來換去。

何銘銓表示，美元短線雖走強，但長線上來看應走弱，從經濟的結構性來看，美國陷於雙赤字困境，貨幣勢將走弱，澳幣兌美元匯率短期內面臨逆風，但有望在6及12個月內回升。

短期之內澳幣兌美元可能繼續在目前區間內徘徊，不過，瑞銀認為，下行空間有限。除此之外，瑞銀繼續看多澳幣兌紐幣， 3個月目標價約為1.12。

澳幣兌美元短期內面臨逆風
MoneyDJ 2018/07/31 16:47 (瑞銀投信提供)

財富管理投資總監辦公室

Wayne Gordon, 分析師
Teck Leng Tan, CFA, 分析師

• 我們將澳幣兌美元3 及6 個月預測值從0.79 分別下調至0.74 和0.76，12 個月預測值保持不變在0.79。
• 澳洲第二季消費物價指數（CPI）印證了我們對貨幣政策正常化將進一步推遲的觀點；我們此前將澳央行加息時點從2019 年下半年延後到2020 年上半年。
• 我們列出以下三點不利因素：美元由強轉弱可能還需時日，對貿易和中國近期政策調整的疑慮，以及國內信貸環境進一步收緊。

短期內面臨逆風

今年澳洲經濟以及澳幣兌美元匯率面臨諸多不利因素，包括房地產市場走軟，隨之而來的負財富效應對消費的影響，以及國內信貸環境收緊（部份與銀行皇家委員會調查有關）。在貿易緊張局勢升溫且中國經濟成長放緩之際，中國市場情緒轉弱也不利於澳幣表現。同時，美聯準會加息令澳美兩國利差繼續收窄。

不過，澳洲前景也並非完全黯淡無光。市場對中國的擔憂似乎有些過度，政府已開始調整政策以確保流動性充裕並支持增長。同時，鋼鐵產量保持穩定，有助於焦煤和鐵礦石等煉鋼原材料的需求。電力需求穩健增長為燃煤發電帶來提振，進而使得動力煤價格水漲船高。上述因素均有利於澳洲的貿易條件（terms of trade）。此外，自東南亞地區流出的
部份資金也湧入澳洲股票市場。

近期數據依然喜憂參半，企業和消費者信心穩固以及州政府對基礎設施和出口的投資均支持經濟增長－此趨勢持續改善。但第二季CPI 數據令人失望，並強化了我們對澳洲央行很可能在2020 年上半年之前按兵不動的看法。我們認為澳幣兌美元短期內面臨逆風，但有望在6 及12 個月內回升，因美元料將再度走軟。

投資考慮

額外收益（阿爾法）：短期之內澳幣兌美元可能繼續在目前區間內徘徊，不過，我們預計美元終將走弱。除此之外，我們繼續看多澳幣兌紐幣， 3 個月目標價約為1.12。

限制：澳幣兌美元依然呈現投機性淨空倉，澳洲債券收益率依然具吸引力且大宗商品價格穩固；除非美元再度走高，我們認為澳幣兌美元的下行空間有限。

風險：儘管信心調查和勞動力市場信號依然強勁，但住房市場、國內信貸增長放緩以及全球性不利因素均帶來一定的風險。

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〈Q3投資看這裡〉美元難轉弱三不利因素外銀短期看衰澳幣
鉅亨網記者許雅綿台北2018/07/31 14:51

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三不利因素，外銀短期看衰澳幣。(圖:AFP)

瑞銀財富管理投資總監辦公室今 (31) 日表示，將澳幣兌美元 3 個月和 6 個月預測值從 0.79 分別下調至 0.74 和 0.76，而不利於澳幣的原因主要有三點，包括美元由強轉弱可能還需時日、對貿易和中國近期政策調整的疑慮，以及國內信貸環境進一步收緊。

瑞銀認為，澳幣短期內面臨逆風，主要因今年澳洲經濟以及澳幣兌美元匯率面臨諸多不利因素，包括房地產市場走軟，隨之而來的負財富效應對消費的影響，以及國內信貸環境收緊。

此外，貿易緊張局勢升溫且中國經濟成長放緩之際，中國市場情緒轉弱也不利於澳幣表現；同時，美國聯準會升息也讓澳洲和美國兩國利差繼續收窄。

不過，瑞銀指出，市場對中國的擔憂似乎有些反應過度，政府已開始調整政策，以確保流動性充裕並支持增長，另鋼鐵產量保持穩定，有助於焦煤和鐵礦石等煉鋼原材料的需求，目前看來，自東南亞地區流出的部分資金也湧入澳洲股票市場。

瑞銀表示，近期數據喜憂參半，預料澳洲央行很可能在 2020 年上半年之前按兵不動的看法，澳幣兌美元短期內面臨逆風，但有望在 6 及 12 個月內回升，原因在於預料美元料再度走軟。整體來看，短期內澳幣兌美元可能繼續在目前區間內徘徊。

作者: solarmodule 時間: 2018-8-2 04:48 PM

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