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標題: 市場分析》一年沉潛，印度再起 [打印本頁]

作者: a43644526 時間: 2016-4-25 10:04 AM 標題: 市場分析》一年沉潛，印度再起

信報 2016-04-19
印度央行行長拉詹(Raghuram Rajan)表示，該行將繼續通過干預匯市來降低印度匯率波動。

拉詹表示，有一派想法認為應讓匯率自由波動，稱「我們可以這樣做」，但在新興市場，機構不像工業化國家般強勁，資本流入和流出的間接影響…
拉詹續指，當全球市場出現持續風險，大量資本湧入時，印度會干預匯市…
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1.印度匯市降波動，資金流入可望延續
拉詹對於匯市波動與匯率干預的看法，可望減少印度盧比突然貶值的風險，外國資金近期流入趨勢有機會延續，而資金流入又有助於盧比的穩定及股市前景，印度匯市及股市正處於正向循環之中。從下圖可看出，當印度匯率穩定時，外國資金往往大幅流入印度股市。

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2.經濟數據轉佳，金磚四國最吸睛
除了匯率穩定的優點外，根據IMF(國際貨幣基金)四月的報告，印度今年經濟成長率將是金磚四國之冠，而印度近期經濟數據也普遍優於預期，從一月中以來，野村印度經濟驚奇指數維持向上趨勢不變，印度股市也跟隨經濟數據上行。從下圖可看出，印度股市與經濟狀況走勢相近，當驚奇指數走高時，印度股市往往跟隨上漲。

3.通膨壓力舒緩，降息循環再開
拉詹除了指出匯率穩定的重要性外，也一直表示將視通膨壓力，來決定後續利率政策。印度三月通貨膨脹率及躉售物價年增率僅4.83%及-0.85%，加上預估今年雨季降雨情況樂觀，印度食品價格有望維持穩定，在通貨膨脹率上行風險較低下，印度央行未來仍有再次降息空間，更低的利率環境將有助經濟成長更上一層樓。

由於基本面及資金面等訊號轉多，我們樂觀看待印度股市。

基金操作上，建議如下：
佈局印度股票基金
由於改革不順、呆帳問題及資金流出等不利因素，印度股市經歷近一年的下跌。但近期除了匯率重新止穩並升值，經濟數據陸續轉佳，印度央行降息並提供資金給銀行打消呆帳，國際資金也開始回流印度股市，印度股市有著資金面及基本面支撐，建議投資人可趁早佈局印度股票基金。

作者: afei0001 時間: 2016-4-26 01:09 PM

這個不可思議的國家確實充滿了機會和風險，沒有一定的了解停看聽是必要的，
審慎觀察後續發展。

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